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净利亏超8亿,为上市以来半年度最大亏损,用友网络到底怎么了?

软件巨头$用友网络(600588)$云服务转型第二阶段的进展似乎并不顺畅。

8月17日,用友网络披露半年度报告,公司在2023年上半年实现营收33.7亿元,同比下降4.7%;净利润亏损8.45亿元,上年同期亏损为2.56亿元,亏损进一步扩大。同时,这也是该公司上市以来半年度最大亏损。

对此,用友网络表示,报告期内,公司坚定推进了公司历史上最大的一次业务组织模式升级,调整过程需要一定的时间,对公司上半年的合同签约、实施交付、收入确认等都产生较大影响。


【资料图】

受业绩利空影响,8月18日,用友网络的股价震荡走低,最终收跌5.94%,报17.1元/股。

公司上市以来的最大亏损

根据公司披露,用友网络上半年实现营收33.7亿元,同比下降4.7%。其中,云服务业务实现收入23.46亿元,同比增长2%。归母净利润亏损8.45亿元,亏损同比增加5.89亿元;扣非后归母净利润亏损9.4亿元,亏损同比增加7.33亿元。

这是用友网络自2001年上市以来出现的半年度最大亏损,也是其单季度的最大亏损。而用友网络从2001年上市至2022年,历年从未亏损过。

但是最近几年,用友网络的净利润持续下滑。2019年至2022年,公司的净利润分别为11.83亿元、9.85亿元、7.08亿元、2.19亿元。而2023年上半年,该公司的净利润竟亏损8.45亿元。

事实上,2022年半年报是公司近五年来的首次半年度亏损,而今年的半年报亏损额再次扩大。

对于公司的业绩变化,用友网络解释称,主要是受到部分业务收入阶段性下滑的影响,以及报告期末公司人员规模相比上年同期增加了2111人,导致公司的营业成本和研发、销售、管理费用之和相比上年同期增加4.6亿元。

面对连续的利润下滑,以及糟糕的业绩表现,资本市场选择“用脚投票”。业绩发布后的第二个交易日,用友网络的股价大跌近6%,最终收出一根大阴线,其股价也直逼前期低点。

业务组织模式升级之路,道阻且长

根据用友网络的表述,公司在报告期内坚定推进公司历史上最大的一次业务组织模式升级,即大型企业客户业务由原来的以地区为主升级为以行业为主,中型企业客户业务继续按照区域但全国统一、垂直组织开展。业务的调整需要时间消化,对公司的阶段性业绩产生较大影响。

确实,公司在云服务转型第二阶段的各项表现均与第一阶段形成鲜明对比。彼时,用友网络的营收、净利同步大增,资金的争相追捧,使得公司的股价实现大涨。

在用友网络的发展历程中,公司的1.0阶段是通过财务软件服务企业的会计电算化;2.0阶段是通过ERP软件服务企业的信息化;而现在的3.0阶段是服务企业的数智化。

从2016年开始,用友网络云服务转型第一阶段正式开启,引领中国企业级服务市场。在这个基础上,用友网络顺势推进云服务业务继续转型升级,也就是第二阶段,战略目标是构建和运营全球领先的企业云服务平台。

2017年,“用友云”正式上线,云服务快速发展,第二阶段的统一底座和服务形成融合。2022年8月,用友BIP 3正式发布,用友云进入到全新发展阶段。

客观来讲,用友网络云服务转型取得了不错的成果。从公司的业务收入占比来看,2022年云服务业务实现营收63.53亿元,同比增长19.4%,占总营收的比重为68.6%,相比2021年提升9个百分点,该业务已逐渐成为公司的主要收入来源。

但从高端市场份额来看,用友网络依然没有取得太大的突破。根据《2021年中国工业软件发展白皮书》的统计数据,国产ERP软件整体市场占有率超过70%,用友网络的市占率也达到40%。但在高端ERP市场,国产ERP软件市占率仅有25%,国外的软件巨头占比达到53%。

今年3月,市场曝出华为将启用自己研发的MetaERP软件之后,用友网络的股价直接跌停。其股价的直接表现,也表明资本市场对其在高端ERP软件市场的竞争力信心不足。

下半年有改善预期?

览富财经网注意到。用友网络6月合同签约增长较大,6月同比增长达到20%。需要指出的是,6月所签合同的实施交付将主要集中在下半年,届时可确认的专业服务收入也将集中体现在下半年的业绩中。

根据公司披露,7月合同签约继续保持了较高增长,已形成良好的经营发展态势。随着业务组织模式升级的转换工作持续推进,用友网络的各项业务有望逐渐顺畅,回归到稳定增长的轨道上来。

浙商证券在研报中也指出,用友网络的产品升级领先于同业竞争者,云转型和分层经营等策略逐步显现效果,收入结构也不断优化。作为ERP龙头,用友网络或将优先受益于信创深化。

在去年的业绩说明会上,用友网络曾表示,云服务业务转型阶段,公司的市值还有很大的提升空间。不过从目前的情况来看,用友网络的业务转型升级之路,仍需继续努力。

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